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2026 年 1 月 15 日，离岸东谈主民币对好意思元汇率踯躅在 6.96 隔壁。
在 2025 年底离岸东谈主民币汇率升破" 7 "整数关隘后，华尔街多策略对冲基金司理张刚作念了一个斗胆的决定——将东谈主民币资产占基金新兴市集货币投资组合的比重从原先的 10% 渐渐履高至 25%。
他觉得，东谈主民币对好意思元汇率的增值空间依然开放。元旦后他经营逐月通过债券通渠谈加仓东谈主民币计价的中国国债，坐等东谈主民币增值。
在张刚看来，唯有东谈主民币对好意思元汇率年内增值至 6.80 隔壁，加之基金本人的杠杆投资属性，这项投资经营有望在本年带来逾 7% 的答复率。
国际大型投行也在看好东谈主民币。
1 月初，花旗集团经济学家余向荣发布叙述称，中国鼓励东谈主民币国际化以及舒缓生意垂危场合的举措将撑执东谈主民币汇率走强，瞻望未来 6 — 12 个月，东谈主民币对好意思元汇率将涨至 6.80。
近期，张刚在纽约投入了一场对冲基金沙龙，他发现不少华尔街对冲基金司理的判断愈加激进。
多位华尔街对冲基金司理均觉得，一朝出现好意思联储货币计谋独处性遭受环节冲击等"黑天鹅"事件，好意思元加快下落或令东谈主民币对好意思元汇率靠近 6.60。
关连词，与会的华尔街大型资管机构对买涨东谈主民币"脱手严慎"，原理是东谈主民币增值趋势仍存在不笃定性，包括 2025 年中外洋贸顺差冲突万亿好意思元的征象能否执续、中国经济能否执续向好等。
渣打银行资产决议部投资策略师王昕杰告诉经济不雅察报记者，即便华尔街大型资管机构看涨东谈主民币汇率，有计划到他们投资决策过程相对较长，是以他们不大可能因东谈主民币汇率破" 7 "，就纯粹加入买涨东谈主民币汇率的阵营。
对冲基金启动活跃
前海开源基金首席经济学家杨德龙称，在 2025 年底东谈主民币汇率升破" 7 "整数关隘后，离岸东谈主民币汇率已相连多个往未来强于境内东谈主民币汇率，反馈现时境外成本对东谈主民币汇率的看涨情怀跳跃境内成本。
行为一家华尔街宏不雅对冲型基金的外汇走动员，于勇在元旦后，启动在 2 亿好意思元领域的新兴市集投资组合里执续增多离岸东谈主民币买涨头寸。
他觉得，中国经济增长基本面与外部生意环境改善有助于东谈主民币汇率延续增值，同期东谈主民币汇率本人也有补涨需求。2025 年，好意思元指数举座下落 9.50%，东谈主民币对好意思元汇率增值幅度为 4.60%，导致东谈主民币汇率补涨空间较大。
因此，于勇在香港无本金外汇交割远期（NDF）市集买入多只期限 6 个月，推行价钱在 6.70 — 6.80 的东谈主民币汇率看涨期权。一朝 6 月底东谈主民币对好意思元汇率涨破 6.80，他通过行权，就能得益逾 15% 的答复。
张刚觉得，这种投资作念法面对的风险较大，万一东谈主民币对好意思元汇率在年中没能冲突 6.8，就将亏本一笔腾贵的权益金。因此他遴荐了相对稳妥的操作花样——逐月加仓东谈主民币计价的中国国债，既能在风险可控情况下捕捉债券价差常常返报，还能坐收东谈主民币增值红利。
中国货币网的数据娇傲，罢休 2026 年 1 月 15 日，1 年期好意思元兑东谈主民币掉期点数（远期汇率与即期汇率之差）收盘价为 -1196 个基点。这意味着，市集预期未来一年后，东谈主民币对好意思元汇率或将涨至 6.8495，并未冲突 6.80 整数关隘。
张刚承认，我方的这项投资策略相对保守。在上述对冲基金沙龙上，两位华尔街基金司理称，他们在香港 NDF 市集买入推行价钱在 6.50、期限为 12 个月的东谈主民币买涨期权。他们觉得，2026 年"黑天鹅"事件发生概率较高，包括好意思联储超预期的逾三次降息，以及好意思联储货币计谋独处性遭受极大挑战所带来的好意思债避险投资潮涌。"黑天鹅"事件会导致 10 年期好意思国国债收益率大幅走低至 2%，带动中好意思利差倒挂幅度从现时的 -232 个基点收窄至 -130 个基点以内，带动东谈主民币大幅增值至 6.50 傍边。
2026 年 1 月起，华尔街对冲基金在香港离岸外汇市集的东谈主民币买涨关心，正变得悄然活跃。
香港一家银行的外汇走动员感受到，最近加入买涨东谈主民币阵营的境外对冲基金赫然增多，个别对冲基金尚未找到适宜投资的东谈主民币资产所在，已将百万好意思元资金先兑换成离岸东谈主民币，因为他们不思错过东谈主民币增值赢利契机。
上述外汇走动员说，致使多家谈外对冲基金已将买涨东谈主民币与黄金，纳入年内胜算最高的走动之一。
大型资管机构脱手严慎
比拟对冲基金的额外活跃，华尔街大型资管机构对买涨东谈主民币"脱手严慎"。
2025 年底，王昕杰在向多家华尔街大型资管机构推介中国投资契机时，发现后者并不急于增多东谈主民币资产。究其原因，这些华尔街大型资管机构采取大师化树立策略，会评估各个市集的投资收益风险情状及契机，再作念出合适的投资决策。"事实上，有两个要道身分影响他们的决策：一是 2026 年好意思股能否保执较上升幅，二是好意思元指数是否超预期大跌。尤其是好意思股若延续迭改革高，他们就怕会将投资眼神飞速转向东谈主民币。"王昕杰说。
张刚袒露，在上述对冲基金沙龙上，多家华尔街大型资管机构的资产树立部总监均觉得，尚未将买涨东谈主民币纳入本年的中枢投资策略。这令宽绰对冲基金司理颇感失望——即便大型资管机构将买涨东谈主民币视为一大"卫星策略"，但卫星策略下的单个品种投资上限不会跳跃机构总资产的 2%，导致东谈主民币增值走动或枯竭一些分量级参与者，无形间影响东谈主民币增值幅度。
华尔街对冲基金与大型资管机构在买涨东谈主民币方面作风迥异，原因是二者在东谈主民币投资方面的底层逻辑互异赫然。前者更垂青好意思联储超预期降息、好意思联储货币计谋独处性受到极大冲击所带来的"事件驱动型短线投资赢利契机"，后者侧重凭据大师宏不雅经济变化趋势，通过资产树立策略优化达成始终投资答复，是以投资决策愈加严慎。
近期，一家华尔街大型资管机构的外汇走动主宰向投资委员会提出大幅加仓东谈主民币资产与尽早买涨东谈主民币汇率，以此行为对冲好意思元进一步贬值风险的紧迫器用。然则，投资委员会觉得东谈主民币尚未十足解放兑换，黄金更适宜承担这个变装。
对此，这位外汇走动主宰调整了劝服策略，转而强调中国股票资产的始终树立价值正在显赫进步，提出投资委员会将中国股票资产树立比例从低配调高至标配，达到举座资产投资组合的 5% — 6%。
令他骇怪的是，以往投资委员会面对加仓中国等新兴市集资产的提出，会条目外汇走动部门先作念好汇率风险对冲操作（驻扎新兴市集货币汇率大幅贬值风险）实盘配资平台怎么判断_安全配资平台说明，此次他们对此绝口不提。"这大要是投资委员会认同东谈主民币汇率执续增值的一个奥秘信号。"这位外汇走动主宰说。
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